Valoración en incertidumbre de inversiones en la agroindustria de café en Chiapas, México

Abstract

El precio real del café es muy volátil en el mercado intemacional, la valoración de las inversiones en la agroindustria del café con el enfoque tradicional es insuficiente para capturar su verdadero valor y la flexibilidad de la administración para adaptarse a un mercado cambiante e incierto. La teoria de las opciones reales tiene la ventaja de cuantificar la incertidumbre, la flexibilidad y la irreversibilidad de las inversiones en la agroindustria del café, permitiendo a la directiva decidir el momento oportuno de realizar o abandonar una inversión en la red de valor del café. También explica porque muchas empresas siguen produciendo aun cuando el precio de mercado es inferior al costo variable medio minimo. Para la empresa en estudio, la opción de abandono tiene un valor de $139.861.88 (europea) o $146,940.78 (americana), que da el derecho a vender sus activos en el quinto año o cualquier momento si el valor de mercado del proyecto es inferior al 90% de la inversión inicial ($1759,18554) Se encontró que la directiva debe realizar la inversión cuando el valor de mercado del proyecto sea superior al valor critico de $2,481,796.31. Finalmente, se encontró que la empresa debe mantener su opción de invertir viva si el precio de mercado del café es inferior a $91.47 por kilogramo y una vez en producción debe mantener su opción de abandono viva mientras el precio de mercado sea superior a $59 18 por kilogramo.