Análisis del riesgo en el cultivo de maíz en México

Abstract

El riesgo es inherentemente a la agricultura. El propósito del estudio fue el análisis de riesgo del maíz con dos objetivos específicos: 1) Estimar la magnitud en que se transmite el riesgo del precio de futuros del maíz amarillo de la Bolsa de Futuros de Chicago al precio spot del maíz blanco en las principales regiones productoras consumidoras a través del indicador de volatilidad financiera de 1998 a 2020 para analizar el efecto de las coberturas como instrumento de protección del ingreso de los productores de maíz blanco; 2) Determinar si los mercados de maíz blanco y maíz amarillo esta integrados y si entre ellos existe una relación de largo plazo para inferir si la política de coberturas de riesgos que operó la Agencia de Servicios a la Comercialización y Desarrollo de Mercados Agropecuarios (ASERCA) entre 2010- 2018 fue eficiente. Los modelos utilizados fueron: el GARCH (heterocedasticidad condicional autoregresiva generalizada) y el de cointegración. Los resultados fueron: 1) La rentabilidad del precio del maíz amarillo es altamente volátil (0.987) la cual se trasmite a la rentabilidad del precio del maíz blanco de la región occidente (0.321); 2) Los mercados de maíz de Estados Unidos y México están integrados por lo que los contratos de precios de futuros de maíz amarillo ayudan a descubrir los precios del maíz blanco que prevalecerán en el futuro. Las conclusiones fueron; 1) La región productora de excedentes de maíz blanco, que es la región más desarrollada y con mayor vínculo al exterior, es la más susceptible al riesgo que representa la alta volatilidad del precio de maíz amarillo; 2) Las coberturas de precios para administrar el riesgo manejadas por ASERCA fueron eficientes y protegieron el ingreso de los productores de maíz blanco pues conocían con anticipación su precio por lo que tenían un ingreso estable.